Entrez les cotes, la marge du marché et la mise pour estimer la perte maximale (x) qui maintient une VA positive. La marge doit être saisie en décimal (ex. 0,02 pour 2 %).
La calculatrice de risque indique la perte maximale qu’une position peut subir du côté perdant tout en gardant une valeur attendue positive ou nulle. Saisissez la cote, le spread du marché et votre mise : elle renvoie cette perte maximale (x).
p = 1 ÷ cote − spread ÷ 2 (probabilité de gain au prix médian)
q = 1 − p
n = (cote − 1) × mise (profit si la position gagne)
x = n × p ÷ qLa valeur attendue vaut p × n − q × x : toute perte jusqu’à x garde l’EV positive ou nulle.
Avec une mise de 100 $ à une cote de 2,10 et un spread de 0,02, p vaut 0,4662, le profit en cas de gain est de 110,00 $ et la perte maximale de 96,07 $.
Garder la position jusqu’au résultat expose toute la mise de 100 $, soit plus que 96,07 $. Dans ce modèle, il faudrait sortir des positions perdantes pour moins de 96,07 $ en moyenne pour garder une EV positive. Le modèle suppose que la position gagne avec la probabilité p et perd x sinon ; une sortie avant le résultat peut modifier ces chances.
La calculatrice retire la moitié du spread de la probabilité implicite, car acheter au prix vendeur coûte la moitié du spread au-dessus du prix médian. Un spread plus large réduit p et la perte que vous pouvez vous permettre.
Considérez x comme le budget qu’une position perdante peut vous coûter, et comparez-le au niveau où votre stop-loss ou votre règle de sortie fermerait la position.
Saisissez-le en décimal : 0,02 pour un spread de 2 %.